中欧基金葛兰二季报分析：君实生物新进十大重仓，折返布局科伦药业

发布时间：2026-07-30 14:51:55  来源：  发布人： 阅读量：

7月21日，中欧基金葛兰管理的两只医药主题基金披露2026年二季度报告。当前葛兰在管中欧医疗健康、中欧医疗创新两只产品，二季度业绩均跑赢业绩比较基准。

其中，中欧医疗健康前十大重仓股集中度升至75.11%，创下历史新高。持仓名单显示，君实生物首次跻身前十，持仓数量自2025年末578.74万股增至二季度末1481.14万股。二季度该基金增持百利天恒、科伦药业、海思科、恒瑞医药、康龙化成；减持药明康德、泰格医药、艾力斯、凯莱英，信立泰调出前十重仓。业绩层面，中欧医疗健康A、C类份额二季度净值增长率分别为4.09%、3.88%，跑赢-4.48%的同期业绩基准。

中欧医疗创新的调仓幅度更为显著，具体来看，该基金增持百利天恒、康方生物、凯莱英H股，康龙化成A+H股重回前十；小幅减持海思科、药明康德、药明合联等个股，信立泰同样退出前十。葛兰对科伦药业的持仓操作颇具看点，该股2025年经历建仓、清仓，2026年上半年再度纳入组合，二季度末持仓1052.21万股，同时科伦药业已连续两年出现在中欧医疗健康重仓名单。二季度中欧医疗创新A、C净值增长率为0.35%、0.15%，跑赢-5.88%的业绩比较基准。

展望三季度，葛兰在季报中指出，创新是医药行业核心增长动力，内需板块仍处于调整阶段，创新药及产业链为核心布局方向。下半年WCLC、ESMO等学术会议将集中披露国产创新药临床数据，多个出海品种有望公布海外Ⅲ期临床结果，国产新药迎来海外商业化兑现窗口。

她判断创新产业链景气向上趋势明确，板块有望迎来业绩、估值双重修复。CXO板块形成订单、业绩、估值正向循环；生命科学上游耗材试剂需求回暖，国产化持续推进。医疗器械板块修复进程延续，海外业务与国产政策红利构成支撑，手术机器人、电生理等创新器械值得持续跟踪。

葛兰表示，第三季度医药行业投资将围绕“创新药及产业链”核心主线，兼顾国产化长期机遇与消费医疗复苏预期。中国创新药已经进入全球化竞争阶段，产业链优质企业有望持续收获业绩与估值提升红利。